Você busca construir uma renda passiva sólida e investir em empresas de valor? Então você precisa conhecer o Método Bazin, a estratégia de investimento criada por um dos maiores nomes do mercado financeiro brasileiro, Décio Bazin.
Conhecido por seu foco implacável em dividendos consistentes, Bazin deixou um legado poderoso que resiste ao tempo.
Neste guia completo do Tecnoblogger, vamos desvendar todos os segredos do Método Bazin, explicar seus rigorosos mandamentos e, o melhor de tudo: disponibilizar nossa Calculadora Exclusiva de Preço Justo das Ações.
Pronto para investir como um verdadeiro mestre?
Décio Bazin: Quem Foi o Guru Brasileiro dos Dividendos?
Décio Bazin foi um investidor, escritor e ícone do mercado brasileiro, imortalizado por desenvolver um método de avaliação de ações focado no valor e na distribuição de lucros.
Sua filosofia, detalhada no livro “Faça Fortuna com Ações” (publicado em 1992), defendia que o sucesso a longo prazo reside em identificar empresas de alta qualidade que pagam bons dividendos, ignorando a volatilidade do mercado de curto prazo. Essa abordagem o coloca ao lado de lendas globais como Warren Buffett e outros adeptos do Value Investing.
Para Bazin, o dividendo não era apenas um bônus, mas um indicador confiável da saúde financeira, da governança e da capacidade de crescimento sustentável de uma empresa.
Entender a lógica por trás de sua fórmula é o primeiro passo para aplicá-la na sua carteira.
O Método Bazin: Os 5 Mandamentos para Investir em Valor
O Método Bazin não é apenas uma fórmula; é uma filosofia de seleção de ativos baseada em cinco critérios rigorosos que blindam o investidor contra empresas frágeis ou voláteis.
1. Liquidez (A Importância da Negociabilidade)
Bazin era pragmático: ele recomendava escolher apenas ações que possuem alta liquidez. Isso significa empresas com um bom volume diário de negociações.
Por que é crucial? Seu método exige rebalanceamento periódico. Se o modelo indicar a venda de uma ação, você precisa ter a certeza de que haverá compradores no mercado para realizar essa transação rapidamente e sem grandes perdas de preço. Empresas menores, com baixa liquidez, tendem a ficar de fora da lista de Bazin.
2. Dividend Yield Constante (O Foco no Fluxo de Renda)
O ponto central de Bazin é a exigência de um fluxo de dividendos constante e consistente. Ele descartava empresas que pagavam proventos raramente em grandes quantidades, pois isso poderia “iludir” o investidor.
O Parâmetro de Ouro: Bazin definia que o investidor deveria buscar empresas com um Dividend Yield (DY) mínimo de 6% ao ano nos últimos três pagamentos.
- Observação histórica: A escolha dos 6% era baseada nas taxas de juros da época, visando superar a renda fixa com uma margem de segurança. Investidores modernos podem e devem ajustar este percentual de acordo com o cenário macroeconômico atual e suas próprias metas de retorno.
3. Endividamento Moderado (A Segurança Financeira)
Para Bazin, a saúde da empresa era prioridade. Ele prezava por um endividamento moderado.
Embora o método não defina um valor específico – já que o nível de endividamento varia muito entre setores (indústria é diferente de bancos, por exemplo) –, a recomendação é clara: analise o nível de endividamento em relação aos seus pares no mesmo setor e defina um limite aceitável.
4. Notícias (O Alerta Máximo)
Este é o fator mais rigoroso e qualitativo. Bazin era categórico: qualquer notícia ruim sobre a empresa deve ser um sinal de alerta máximo para a venda.
O rigor é tal que, mesmo que a notícia fosse falsa, exagerada ou a empresa fosse vítima da situação, Bazin recomendava a venda imediata. Ele acreditava que a incerteza gerada por notícias negativas era um risco que ele não estava disposto a correr.
5. Rebalanceamento Semestral (A Disciplina do Investidor)
Pelo Método Bazin, a carteira deve ser reavaliada a cada seis meses. Os meses ideais, segundo Bazin, são Abril e Outubro, pois a maioria das empresas já realizou o pagamento dos dividendos referentes aos semestres anteriores.
A Regra da Exclusão: Se uma empresa registrar o dividend yield abaixo dos 6% por dois semestres seguidos, ela deve ser removida da carteira através da venda.
O Indicador Extra: Payout Ratio de 50%
Além dos mandamentos, Bazin valorizava o Payout Ratio, que mede a porcentagem do lucro que a empresa distribui como dividendo.
Um limite de 50% era o ideal. Isso indica que a empresa está distribuindo uma parcela razoável aos acionistas, mas mantém a outra metade para reinvestir no próprio negócio, garantindo o crescimento a longo prazo.
Como Calcular o Preço Justo Pelo Método Bazin (A Fórmula!)
Calcular o preço justo de uma ação pelo Método Bazin é surprisingly simples. A fórmula se resume a:
$$\text{Preço Justo} = \frac{\text{Dividendo Anual por Ação}}{\text{Dividend Yield Desejado}}$$
Exemplo Prático:
- Dividendo Anual: Uma empresa pagou R$ 3,00 por ação no último ano.
- Dividend Yield Desejado: Bazin sugere 6% (ou 0,06).
- Cálculo: R$ 3,00 / 0,06 = R$ 50,00
Se a ação estiver sendo negociada por R$ 40,00, ela estaria subvalorizada e seria uma oportunidade de compra, segundo o método!
Calculadora Bazin Exclusiva do Tecnoblogger!
Para facilitar sua vida e automatizar essa análise, disponibilizamos nossa Calculadora Bazin. Com ela, você só precisa inserir o ticker da ação (o código) e a média dos dividendos pagos nos últimos anos.
Como Usar a Calculadora:
- Acesse a Planilha: Você será levado a uma planilha do Google Sheets.
- Faça uma Cópia: Clique em Arquivo > Fazer uma cópia para poder editar.
- Insira os Dados: Basta digitar o código da ação (ex: TAEE4) e a média dos proventos anuais (recomendamos a média dos últimos 5 anos).
🔗 Link da Calculadora Bazin:
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1e_-u6I1Q8imc57fsTmp6ld0Q9a6dXP-JGoACYGUPi4Q/edit?usp=sharing
(Adicione aqui a imagem do cálculo da TAEE4 e a imagem do Investidor10 como referência)
Lembre-se: Use sempre a média dos dividendos pagos, não os anunciados.
Atenção: As Limitações do Método Bazin
Embora poderoso para investidores de longo prazo focados em dividendos, é crucial entender onde o Método Bazin falha:
| Limitação | Impacto no Investidor |
| Foco Extremo nos Dividendos | Empresas de alto crescimento (como as de tecnologia ou biotecnologia) que reinvestem a maior parte do lucro em P&D, em vez de pagar dividendos, são ignoradas pelo método, mesmo que sejam excelentes investimentos. |
| Desempenho Passado vs. Futuro | A fórmula usa o histórico de pagamento de dividendos, mas isso não é garantia de que a empresa manterá esse ritmo, especialmente em crises ou mudanças de gestão. |
| Falta de Análise Qualitativa | A fórmula é quantitativa. Fatores essenciais como governança, inovação, vantagens competitivas e qualidade da gestão devem ser avaliados separadamente pelo investidor para garantir uma análise completa. |
| Ajuste de Parâmetros | Os 6% de DY e os 50% de Payout Ratio são guias. Você deve ajustá-los às suas metas pessoais e ao cenário de taxas de juros atual. |
O Método Bazin é um guia fenomenal para construir uma base sólida em sua carteira, mas deve ser complementado com uma análise fundamentalista aprofundada.
Agora que você compreende a sabedoria de Bazin e tem a ferramenta para aplicar seu método, comece a buscar suas próximas “vacas leiteiras” na Bolsa!
Fonte de Pesquisa e Referência: varos.com.br e os ensinamentos do livro “Faça Fortuna com Ações”.
Qual é a sua ação favorita pagadora de dividendos? Compartilhe nos comentários e diga se ela passa no rigoroso crivo do Método Bazin!
